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怎么从交易流向及资金流向分析国际黄金行情

2017-07-03 14:42:51

  怎么从交易流向及资金流向分析国际黄金行情?交易流向及资金流向属于黄金外汇交易中基本面分析的因素,那么,交易流向及资金流向在经济活动中有什么影响因素和相互关系呢?

  美国贸易平衡对黄金外汇的影响

  贸易平衡是净出口减去净进口所得出的数字。美国近年来的贸易平衡数字都倾向为负数,因为美国一直以来主要都是消费国。贸易平衡趋向不平衡,可以显示出不少有关往来账户的讯息,以及美国有否过度消费海外货品及服务。交易者可以从贸易平衡数字下降得知美元走强,而趋于不平衡则一般会导致美元走低。

  贸易平衡是一个最常令人误解美国经济的指标。例如,不少人都认为贸易赤字是一件坏事。然而,贸易赤字的好坏与否,是相对于商业周期及经济而言的。经济衰退时,国家倾向增加出口,以制造就业及需求。在经济大幅膨胀时,国家倾向增加进口,促成价格竞争,这限制了通胀,及在不导致价格上升的情况下,提供超过经济体本土所需的货品。因此,于衰退时,贸易赤字并非一件好事,但它却可能会在经济膨胀时提供帮助。

  美国贸易平衡指美国出口的货品及服务与美国进口的货品及服务两者之差。贸易平衡是美国收支差额中其中一个最大的组成部分,能够提供宝贵的启示,及会对美元价值构成莫大压力。

  贸易平衡对外汇交易者甚为重要,原因是出口需求与外汇需求息息相关。海外人士必需购入国内货币以支付一个国家的出口。因此,某一个月份的出口越多,该国货币的需求便会越大。出口需求亦会影响国内制造商的生产及价格,因为他们必须致力提高生产以应付上升的需求。

  TCI数据与黄金外汇的关系

  此外,另一个影响收支差额的因素是,财政部国际资本流动(TIC)数据所反映的投资,这项数据是由财政部每月制定的。

  TIC数据显示,报告期内美国公民所购买的海外长期证券金额与海外人士所购买的美国长期证券金额两者之间的价值差异,结果将显示国内及海外投资的平衡。例如,若海外人士购入600亿美元的美元股票及债券,而美国购入300亿美元的海外股票及债券,则得出的数字(读数)将会是300亿美元。

  此数据的重要性对交易者来说可以媲美贸易平衡:当海外人士购买国内证券时,他们必须以国内货币支付,因此较大的海外需求导致国内货币升值。

  与上述两者相关的是贸易流向及资金流向的概念。

  贸易流向与黄金外汇的关系

  贸易流向指国与国之间买入及卖出货品及服务。

  贸易流向量度贸易平衡(出口 - 进口)。这是一个国家向另一个国家出售货品的金额减去一个国家买入另一个国家货品的金额。这个计算方法包括所有国际货品交易,并代表一个国家的贸易平衡。

  作为净出口国的国家,它们出口予国际客户的,较它们向国际生产商进口的为多。

  净出口国获得贸易盈余。这是因为它们向国际市场出售的货品较它们向国际市场购买的货品为多。该国货币的需求将会随之而上升,因为国际客户必需买入该国的货币才能买入该些货品。这导致货币的价值上升。

  作为净进口国的国家,它们向国际生产商进口的,较它们出口予国际客户的为多。

  净出口国获得贸易赤字。这是因为它们所购买的海外货品较它们出售于国际市场的为多。要购买该些国际货品,进口国必需出售它们的本土货币然后买入外汇。这导致本土货币的价值下跌。

  以日本为例,它是一个由出口推动的经济体系,通常会获得贸易盈余。日本出口予国际客户的货品,较它向国际生产商进口的为多。

  日本的贸易盈余,正是为何日本经济严重积弱,但日圆却没有大幅贬值的一大原因。

  日本是一个净出口国,其往来账户盈余约达国内生产总值的3%。

  这制造了买入日圆的国际需求,以使国际客户能够购买日本产品。

  显而易见,一个国家与另一个国家的收支差额出现转变,将会对货币水平构成直接影响。因此,交易者必需紧贴与此差额相关的经济数据,及明白收支差额出现转变的含意。

  尽管经济积弱,日圆仍然升值。由2003年8月至2003年12月,美元/日圆由121.00升至107.00。

  资金流向与黄金外汇的关系

  资金流向代表由海外调动过来的资金,以投资于海外市场。

  资金流向量度用以购买或出售资本投资的净货币金额。资金流向背后的关键概念是平衡。例如,一个国家可以产生正或负资金流向。

  正资金流向平衡意味着由海外流入一个国家的投资超过自该国家流出至海外的投资。

  负资金流向表示由一个国家流出至海外的投资超过由海外流入该国家的投资。

  产生负资金流向时,该国家货币的需求就会减少,以致货币贬值。这是因为投资者必需出售其本地货币,以买入他将即存入的国内货币。

  藉着高息率、经济增长及国内金融市场增长而提供最高投资回报的国家倾向吸引最多的海外资金。这些国家维持正资金流向。若一个国家的股票市场造好,而且提供高息率,海外来源很可能会将资金汇至该国家。这将会令到此货币的需求增加,以致其升值。

  现在就以英国蓬勃的经济及美国疲弱的经济为例。在英国,股票市场造好,而在美国则缺乏投资机会。

  在这个情景下:

  美国居民将会出售其美元及买入英镑,以利用勃蓬的英国经济。

  资金自美国流向英国。

  英镑的需求增加,而美元的需求则下跌。

  美元价值相对于英镑的价值下跌。

  怎么从交易流向及资金流向分析国际黄金行情?贸易平衡、TCI数据、贸易流向、资金流向之间存在着相互影响的关系,同时也影响着黄金外汇市场。新手炒黄金需要关注这些消息面信息,以便于分析国际黄金行情动态。

标签 炒黄金
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