新手专享 注册即送5000元理财金券
首页 > 基金 > 基金知识 > 国债期货运行具体特点有哪些?国债期货市场前景乐观可期

国债期货运行具体特点有哪些?国债期货市场前景乐观可期

2017-07-12 15:03:46

   国债期货运行具体特点有哪些?华安基金朱才敏:国债期货市场前景乐观可期

   2013年12月18日TF1312顺利完成交割,标志着国债期货完成了重新开闸后首个合约从挂牌、交易到交割的完整生命周期,也标志着国债期货合约试水成功。对TF1312的市场表现进行分析,我们认为国债期货的运行具有如下特点:

   (一)上市3个月以来,TF1312的价格走势表现出较为明显的趋势行情,期货与现货收益率走势基本保持一致;日间价格波动多受到央行公开市场操作和利率债(包括国债、政策性金融债)一级市场招标结果等的影响,宏观基本面的影响相对较小。

   (二)市场活跃度还有待加强。除首个交易日成交量超过3万手外,其余交易日成交量多在3000-4000手之间,即成交额在30-40亿元之间;今年下半年以来受流动性因素影响,现券市场成交萎缩,国债日均成交量在150亿元左右,仍远高于期货市场成交量,表明国债期货市场目前的活跃度仍然较低,还不能满足银行(行情 专区)、保险(行情 专区)等机构的套保需求。

   (三)根据银行间现券报价和中债估值数据计算TF1312的CTD券(最便宜可交割券),主要为130015.IB、130020.IB、130008.IB等长久期国债(与经验法则一致),市场对存量和交易活跃度较高的130015.IB的认可度更高,表明投资者群体较为专业。

   (四)期限套利机会明显,如9月18日IRR达到7.22%、10月28日IRR达到11.55%等,进入11月下旬后,期限套利机会出现更加频繁,私募等机构投资者参与期限套利交易踊跃。

   (五)上市初期近月合约相对远月合约的价差高于理论价差,存在较明显的跨期套利机会,但受制于远月合约的市场活跃度较低,实际操作有较大困难。

   目前理财网所、银监会、保监会正在积极筹备银行、保险等机构参与国债期货交易事项,同时银行、保险资管等机构也在积极地进行交易、风控等系统的搭建和测试工作,相信银行、保险等机构很快就会加入到国债期货投资者的行列中来。另一方面,我国利率市场化改革加速,在利率中枢上移、波动率加大的债券投资环境下,债券投资机构对金融衍生品的需求也日益增加,因此国债期货市场未来的发展前景乐观可期。

   更多国债期货市场前景相关内容请关注

标签 基金知识
原文地址:http://wangdai.hfmoney.com/zixun/article-181111.html
推荐阅读

债券和股票和基金的区别

一、债券和股票的区别首先发行目的不同,债券是政府、公司、金融机构为了筹...

影响债券投资收益的因素都有哪些

票面利率与实际收益是成正比的关系,也就是说票面上固定的利率越高其收益也...

海富通基金:分级债券基金奥秘是什么?

  海富通基金:分级债券基金奥秘是什么?  □海富通基金  提到固定收...

决策债券投资依据的信息有哪些

信息是决定投资者投资决策正确与否的关键,也是决定着投资者投资成败与否的...

债券知识中什么是企业债券代理买卖

企业债券的代理买卖,是由证券转让机构代理客户买卖企业债券的证券交易活动...

对比债券,股票,基金

债券,股票,基金,三者都是属于证券资金的一中,三者之中虽有一定的共同点...

你知道企业债券市场行情的变动特征吗?

在债券投资的领域当中,很多的投资者认为凭借自己的能力以及掌握的金融基...

债券期货交易的结算

债券期货结算是指交易所的结算部门对会员和客户的交易盈亏进行计算,计算的...

你知道债券投资的应用原则是什么吗?

在债券投资的领域中,有的投资者由于急功近利,幻想自己能够在十分短暂的时...

为什么说买卖债券要看利率行事

市场利率对债券的票面利率、发行、流通价格有相当大的影响。依据市场利率的...

© 2015 HFmoney.com All Rights Reserved. 合富金融 版权所有粤公网安备 44010602001264号