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证券投资基金与股票债券相比的区别 什么是股指期货

2017-07-24 11:51:50

   股票是一种由股份制有限公司签发的用以证明股东所持股份的凭证,它表明股票的持有者对股份公司的部分资本拥有所有权。由于股票包含有经济利益,且可以上市流通转让,股票也是一种有价证券。

   证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。

   股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证,是公司股份的形式。投资者通过购买股票成为发行公司的所有者,按持股份额获得经营收益和参与重大决策表决。

   债券是指依法定程序发行的,约定在一定期限还本付息的有价证券。其特点是收益固定,风险较小。

   证券投资基金与股票、债券相比,存在以下的区别

   (1)投资者地位不同。股票持有人是公司的股东,有权对公司的重大决策发表自己的意见;债券的持有人是债券发行人的债权入,享有到期收回本息的权利:基金单位的持有人是基金的受益人。体现的是信托关系。

   (2)风险程度不同。一般情况下,股票的风险大于基金。对中小投资者而言,由于受可支配资产总量的限制,只能直接投资于少数几只股票、这就犯了把所有鸡蛋放在一个篮子里的投资禁忌,当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时,资本金有可能化为乌有:而基金的基本原则是组合投资,分散风险,把资金按不同的比例分别投于个同期限、不同种类的有价证券,把风险降至最低程度。债券在一般情况下,本金得到保证,收益相对固乙风险比基金要小。

   (3)收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的,而债券的收益是确定的。一般情况下,基金收益比债券高。以美国投资基金为例,国际投资者基金等25种基金1976~1981年5年间的收益增长乍,平均为301.6%,其中最高的20世纪增长投资者基金为465%,最低的晋利特伦德基金为243%;而1996年国内发行的之种5年期政府债券,利率分别只有13.06%和8.8%。

   (4)投资方式不同。与股票、债券的投资者不同,证券投资基金是一种间接的证券投资方式,基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动,不再直接承担投资风险,而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。

   (5)价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下,基金的价格主要决定于资产净值;而影响债券价格的主要因素是利率;股票的价格则受供求关系的影响巨大。

   (6)投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的,期满后收回本金;股票投资是无限期的,除非公司破产、进入清算,投资者不得从公司收回投资,如要收回,只能在证券交易市场上按市场价格变现;投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别:封闭型基金有一定的期限、期满后,投资者可按待有的份额分得相应的剩余资产。在封闭期内还可以在交易市场上变现;开放型基金一般没有期限,但投资者可随时向基金管理人要求赎回。

   虽然几种投资工具有以上的不同。但彼此问也存在不少联系:基金、股票、债券都是有价证券,对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票:股票是按股划分,计算其总资产;基金资产则划分为若干个基金单位,投资者按待有基金单位的份额分享基金的增值收益。契约型封闭基金与债券情况相似,在契约期满后一次收回投资。另外,股票、债券是证券投资基金的投资对象,在国外有专门以股票、债券力投资对象的股票基金债券基金

   什么是股指期货以及其功能有哪些

   股指期货是以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。在具体交易时,股票价格指数合约的价值是用指数的点数乘以事先规定的单位金融来加以计算的。如目前沪深300指数规定每点代表300元,一手合约的价值为沪深300指数300元。

   它的功能主要有

   (1)价格发现功能。指数期货市场的价格能够对股票市场未来走势做出预期反应。

   (2)规避系统性风险的功能。股票市场上存在系统风险和非系统风险,同时购买多种风险不同股票,可以较好地规避非系统风险,但不能有效地规避整个市场的系统性风险。由于股票指数基本上代表整个市场中股票价格变动的趋势和幅度,把股票指数改造成一种可交易的期货合约,并利用它对所有股票进行套期保值,规避系统性风险。

标签 江恩理论
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