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场内货币基金投资交易攻略

2017-09-29 22:24:12

   目前市场上共有10只场内货币基金,分为两类:一类是场内交易型货币基金,即可以以基金公司为交易对象进行申购与赎回,也可以股票一样在二级市场上买卖;另一类是场内申赎型货币基金,交易对象是基金公司。

   ps:以上两类场内货币基金均可以通过银河证券账户完成操作!

   注意事项:

   a.可能会收取佣金

   货币基金申赎没有费用,只会收取很低的管理费,但是场内交易型货基则可能在二级市场交易时被收取佣金,就像买卖股票时一样。但并非所有券商都会收取,投资者在选择劵商平台时需要注意。虽然场内货基存在佣金问题,但是与场外货基相比,场内货基有着自己的比较优势以及不同的玩法。

   咱们银河证券目前对于两支交易型货币基金,已把交易佣金设为0,各位亲们,可以尽情享受哦!^_^

   b.股基即时转换

   场内货币基金的首要优势就是可以直接进行股基转换。对一般货币基金而言,如果投资者T日卖出股票,则T+1日资金到账,此时将资金转出股票账户申购货币基金,那么申购需要在T+2日得到确认,并开始计算收益。而对于场内货币基金,投资者T日卖出股票,即可以申购或买入基金份额,并开始计算收益,在T+1日即可赎回或卖出基金份额。

   相反的操作也是一样,当市场行情不佳时,投资者可以选择买入场内货基获取稳定收益,如果市场机会到来,可以迅速卖出基金,即时买入股票。场内货币基金交易时间与股市交易时间同步,方便投资者进行资金转换操作获取收益。

   c.利用隔夜回购利率和基金价格差套利

   投资者做国债隔夜回购,当天赎回资金,当日可用,但不可取,虽然可以实现资金和股票之间无缝对接,并且投资门槛也不高,但缺点是必须每天都进行操作,交易价格单日波动幅度较大,并不容易把握。

   而如果投资者把隔夜回购与场内货基结合起来,则可以避免为获取收益不得以的频繁操作,而且货币基金相对稳定的收益率可以使整体收益得到一定程度的保障。

   另外,投资者可以利用隔夜回购利率与场内货基价格差进行套利。隔夜回购属于短期投资工具,当基利率与场内货基存在价差时,可以通过二者互相之间的逆向操作套利获益。基本思路同样是低买高卖或相反。尤其是在央行出现巨额回购或逆回购时,套利空间更大。

   而且前面我们提到了周四周五场内货基折价与溢价的变化,那么可以周五卖出然后参与交易所3天期国债逆回购,很多时候进行这样的操作会比一直持有场内货基平均下来收益更佳。

   d.利用价格差或价格净值差进行套利

   股基即时转换是场内货币基金通用特性,而场内货基的账面价值总是1元,但像华宝添益和银华日利这样在二级市场交易时可能出现折价,这既是投资者将要面临的风险,也让投资者有了低买高卖的套利机会。

   场内交易型货基在二级市场上的价格围绕净值上下波动,投资者的套利成本以及其它短期投资工具的利率对波动有很大影响。根据分析,华宝添益和银华日利在每周四会发生较大的折价现象,而在周五时往往会出现较明显的溢价现象,所以投资者可以周三在二级市场卖出基金份额,周四再从二级市场买入。这样,一可以避免一旦在周四需要资金却以低价卖出收益受损,二可以实现高卖低买套利。同样,周四买入周五卖出也是一样。

   另一方面,由于华宝添益还可以在一级市场进行申赎,而基金的单位净值不变,所以同样可以利用二级市场价格的偏离进行一二级市场之间的套利操作。

   当二级市场出现折价时,投资者可在二级市场先买入,再通过一级市场赎回;如果二级市场是平价,也可以进行买入赎回操作,因为华宝添益买入当天即开始计算收益。这样投资者就可以获得两项收益当天收益以及净值与价格之差。同样道理,如果二级市场出现溢价,投资者可以先卖出再从一级市场申购。

标签 场内基金
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