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RQFII-ETF的申购赎回情况两年初具型格 质优价廉是首选[图]

2017-10-10 19:16:32

   RQFII-ETF的申购赎回情况两年初具型格 质优价廉是首选[图]

   RQFII-ETF的申购赎回情况作为投资资金面的参考指标之一,已经成为A股市场的一道风向标,值得投资者注意。 2012年底至2013年初,A股演绎出一波强劲反弹行情,QFII大举抄底之际也伴随着RQFII产品的热销。首批4只RQFII-ETF不断追加额度,南方基金4次共申请额度150亿元,华夏基金3次共申请额度130亿元。 但从2013年2月份之后尤其是第二季度,RQFII-ETF大幅净申购状态发生转换,一些产品自2012年2月底第一只产品成立开始,人民币合格境外机构投资者、中华80、富时50等指数,要选择管理费、认购费较低的品种;第三,ETF产品的灵魂是流动性,因此在同等条件下,首选流动性比较好的品种。从目前的情况看,南方富时A50的流动性最好。

   自2012年2月底第一只产品成立开始,人民币合格境外机构投资者(RQFII)进入香港市场已经两年多,经历了一个从慢热、火爆再到稳定发展的过程。沪港通可能引发的蓝筹股行情,也让投资者的目光再次聚焦RQFII。

   两年间,RQFII产品数量激增,规模增长数倍,不少大公司借此收益颇丰。随着政策的不断放开,混合型、ETF、债券型等创新产品不断出炉,地点也从仅在香港发行逐步发展到欧洲、美国、台湾等地都可以买到RQFII产品。

   截至3月31日,目前62家RQFII机构分享了2005亿元额度,相比最开始的200亿额度,规模增长了10倍。

   数据显示,目前RQFII产品中有接近九成录得正收益。两年的发展,RQFII形成了自己的特色,对于有意布局国内市场的海外投资者来说,选择产品也需要熟悉这些特色,不仅考察产品投向和过往业绩,更要注意母公司的实力和产品费用成本,做到不仅质优也要价廉。

   债券成主流产品 首选优质母公司

   债券类RQFII是最早问世的品种,并且依然是目前主流的品种,不过今年的业绩不敌国内债券基金,相比之下,母公司固定收益投资能力强的RQFII品种业绩较好。

   根据晨星数据显示,目前纳入统计的RQFII产品共有41只(A、B类和I类分开统计),其中35只为债券型产品,占比达到85.37%。截至4月11日,这类产品今年以来的平均收益为1.43%,跑输了国内债券基金。

   具体来看,有10只产品业绩超过2%,占比28.7%。其中业绩最好的为2012年2月成立的中信证券(行情,问诊)国际旗下的中信证券人民币收入基金,今年以来收益达2.64%,而这只产品成立以来回报年化率也达到3.12%,处于较高水平。其次是申银万国投资管理公司旗下的申万人民币投资基金I,该产品今年以来取得2.47%的收益。海富通(香港)中国人民币债券基金、易方达人民币固定收益基金、华夏精选人民币基金、安信人民币债券基金、南方神州人民币基金等产品业绩表现也比较突出。同时,仍有两只产品收益为负。

   自去年下半年开始的债市震荡,对债券基金的投资能力提出了考验。截至4月11日,最近一年27只RQFII债券基金的平均收益为-0.67%,而值得关注的是,业绩首尾差异超过10个百分点。这其中表现较好的是2012年2月29日成立的海富通(香港)人民币债券基金,收益达到3.37%,其他RQFII则没有一只收益超过2%。表现最差的3只产品,亏损幅度超过6%,显然是没有把握好市场节奏。

   从成立以来的收益看,6只产品年化收益超过3%,分别为华夏精选人民币基金A、南方神州人民币基金I、汇添富人民币债券基金I类、易方达人民币固定收益基金A、南方神州人民币基金A、中信证券人民币收入基金。这些产品有一个共同特点,它们的母公司都是在固定收益领域能力较强的公司,值得投资者关注。

   对比来看,国内债券型基金截至4月11日,平均收益为1.83%,表现好于RQFII产品。天相投顾数据显示,今年仅31只产品收益为负,表现最差的产品亏损5%左右,表现最好的为回报B,今年收益超过10%。而从最近一年业绩来看,整体公募基金债券类产品亏损0.33%,也好于RQFII,业绩较好的是融华债券、南方宝元等产品。

   业内人士表示,选择RQFII产品有两大参考重点,一是考察这些机构母公司在国内发行的债券类产品业绩,选择长期业绩优秀的机构;二是选择固定收益领域研究实力强且有专长的机构。

   值得注意的是,今年出炉的债券ETF品种,目前有南方五年国债ETF、易方达国债、安硕人债基金等品种,如果对债券市场看好投资这类品种更为便捷,也可以通过波段操作获取收益。

   ETF全面亏损 看准指数再投资

   2012年7月17日,首只RQFII-ETF在港交所上市,目前这类产品运作已经接近两年,受制于A股大盘蓝筹指数走弱,RQFII-ETF今年净值全线下跌,没有一只赚钱的RQFII-ETF。

   晨星仅统计了第一批4只RQFII-ETF,截至4月11日,这4只产品今年以来平均收益为-0.83%,表现最好的是易方达中证100 A 股指数ETF,亏损幅度为0.14%,而表现最差的是嘉实MSCI中国A股指数ETF,今年以来亏损1.86%。

   若从成立以来年化回报来看,则易方达中证100A股指数ETF、南方富时中国A50ETF表现最好,分别获得0.54%和0.26%的回报,另外两只产品收益为负。

   而根据Wind资讯显示,截至4月18日,有今年完整业绩的22只ETF(A、B类和I类分开统计)整体平均下跌5.1%,其中以添富沪深300、南方中华80、华夏中华80净值跌幅最大,均超过7%。表现最好的指数要数华夏沪深300-R和易方达中100-R,今年以来跌幅较小,在2%左右。

   其实在2012年12月1日至2013年初,RQFII-ETF业绩收益非常高,如嘉实MSCI A股收益率曾一度超过10%。

   业内人士指出,ETF业绩主要与A股市场走势有关。大盘蓝筹股除了2012年底及今年初有所表现外,其他时间均萎靡不振,而代表新兴产业的成长股则表现突出,2013年创业板指数一路走好。遗憾的是,目前RQFII-ETF暂无跟踪中

   小板指数的产品,主要跟踪大盘蓝筹股。未来可能有更多类型指数引入香港市场。

   国内ETF表现和RQFII-ETF差不多,在具体品种上差异较大。天相投顾数据显示,截至4月11日,今年以来ETF整体亏损1.95%,有28只基金获得正收益。其中表现最好的是华安黄金ETF,今年以来收益达到11.13%,其次是国泰黄金、易方达黄金、景顺500、500沪市ETF等表现较好。而跟踪商品、资源、周期类股票的ETF均表现较差。最近一年,这些ETF亏损4.83%。

标签 基金赎回
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