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保本基金:不确定市场中的确定性

2017-10-18 09:00:49

2008年全球金融危机发生以来,资本市场一直处在相对动荡之中,除2009年至2010年10月这段时间,大部分时间资本市场都很不景气。许多基金投资者套牢,严重亏损,从而远离基金。

其实,在任何时候,都有取得正收益的基金产品,关键在于投资者是否拿对了品种。例如,2008年,债券基金收益都不错;2009年,大部分的股票基金表现较好;2010年,许多股票型基金也能有10%的收益;2011年,大部分的货币基金表现远好于股票基金,2011年下半年部分债券相关的产品表现不错。不确定的市场存在确定性,投资者需要做的事情就是牢牢把握住这些确定性。

那么,如何才能把握住确定性呢?面对复杂多变的市场,保本基金是一个很好的选择。对于投资者来讲,保本基金具有以下确定性:

一是基金合同中明确有保本条款,100%本金保证且受法律保护。一个完整保本周期之后,投资者至少能收回本金。

二是保本基金不承诺收益,但也正因为如此,其具有超越无风险收益的可能性。历史数据显示,运作满一个保本周期的保本基金中90%以上都能超越同期无风险收益,也是保本基金的价值所在。

三是流动性好。保本基金封闭转开放之后,每个工作日或每周均能赎回,流动性明显优于定期存款。

保本基金作为基金中的特殊品种,主要通过策略及制度设计等方面实现保本承诺。比如,CPPI投资策略:即恒定比例投资组合保险策略,大部分基金资产投资于债券等固定收益品种,小部分基金资产投资于权益类品种,从而实现策略保本;基金公司自有资金补偿:在基金运作过程当中,如未能实现保本,基金公司将以自有资金进行补偿,直至保本;第三方担保机构担保:假如基金公司自有资金全部补偿完毕,基金仍未实现保本,第三方担保机构将进行补偿,直至保本。

截至目前,所有保本基金均实现了保本,其平均表现均能超越同期无风险收益。因此,保本基金可以作为大部分投资者的基础配置品种,不同之处在于投资比例的不同。

标签 保本基金
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