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国内外对冲基金分类现况

2017-10-18 10:51:55

对投资者而言, 对对冲基金进行合理的分类,有助于投资者加深对各种私募基金的认识及对风险收益特征的把握,有助于投资者做出正确的投资选择与比较。对基金管理公司而言,基金业绩的比较应该在同一类别中进行才公平合理。对于私募基金研究评价机构而言,基金的分类则是进行私募基金评价、研究及组合投资的基础。

中国对冲基金分类现况

目前中国对冲基金分类仍然处于初始发展阶段,分类体系不成熟,仍待进一步完善。国内对冲基金分类主体主要为对冲基金第三方服务提供商,主要包括晨星、好买和融智等第三方评级机构。融智对冲基金分类对象涵盖所有中国私募证券基金,包括中国大陆通过信托平台发行的阳光私募基金、TOT、有限合伙制私募基金、中国海外对冲基金、券商集合理财产品及私募期货等。融智对冲基金体系从三个角度对对冲基金进行分类:基金类型分类、基金特点、分类和基金策略分类。策略分类体系根据基金具体的投资策略进行主策略和子策略两个级别的划分;基金类型分类根据基金的结构和投资品种的不同进行划分;基金特点分类根据基金的结构及其他方面有别于一般基金的属性和特点进行划分。其他对冲基金分类还有好买私募基金等机构。国内关于对冲基金的分类并没有形成科学规范的体系,缺乏分类的统一标准,因此总体来说,国内对冲基金分类较为混乱,与国际对冲基金分类系统比较起来具有巨大的差距。目前,作为对冲基金雏形的中国私募证券基金还处于发展的初期,国内各个研究机构对私募基金只是以私募基金目前所采取的组织形式为根据进行分类。随着中国私募基金投资策略的逐步多样化,仅仅依据私募基金组织形式来分类,已经不能够公平合理地评价有些使用特殊策略的基金业绩。

国外对冲基金分类现况

国外对冲基金分类发展较早,因此其分类体系较为成熟。其主要分类包括HFR对冲基金分类体系、MSCI对冲基金分类体系、巴克莱对冲基金分类体系和道琼斯对冲基金分类体系。另外,美国晨星公司也对中国对冲基金市场进行了分类,它认为中国的私募基金是对冲基金的雏形,均以追求合理的绝对回报为目的。然而由于目前政策的限制,投资标的有限,大多数投资顾问的投资策略并无特别明显的区别。因此晨星目前仍将中国所有的阳光私募归为一类,均纳入晨星全球的对冲基金库中的新兴市场分类。随着今后政策的进一步放宽和市场的发展,晨星会在适当的时候推出针对私募基金的分类。

标签 对冲基金
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