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对话:互联网金融大时代 基金新营销革命

2017-10-24 21:26:40

    

   对话:互联网金融大时代 基金新营销革命

     2013中国基金业领袖峰会暨《2013中国三千万高净值家庭基金投资行为调查报告》发布酒会于2013年9月24日在上海举办。本次领袖峰会主题为互联网金融大时代:基金新营销革命。华宝兴业基金管理有限公司代总经理黄小薏、财通基金管理有限公司总经理刘未、天弘基金管理有限公司副总经理周晓明、景顺长城基金管理有限公司副总经理谢生围绕互联网金融大时代:基金新营销革命主题进行对话,《理财周报》副主编谭昊为对话主持人。

   以下为嘉宾对话发言实录:

   谭昊:首先欢迎今天到场的各位台上和台下的嘉宾,我们南方基金的杨总有一点羞涩,但是他表示很欢迎大家在台下和他交流。刚才我们夏主编,其实他的讲话我听了之后有蛮多的感触。不知道大家听出来没有,在夏主编的致辞当中我听到一种深深的情愫,就是理财周报和公募基金百转千回的这种情愫。今天为了主持这一场论坛,我也把我结婚时候的衣服重新穿上了。

   其实今天的主题是关于互联网金融,其实我想我主持这个论坛应该是第四年了,没有记错的话,每年差不多这个时候,和基金业领袖做一场对话。明年都会谈到创新这个话题,每一年谈到创新的时候,在谈的时候,大家谈得蛮兴奋、慷慨激昂,但是这最后总是能够感觉到一种无奈,就是你在做的时候大家总觉得好像又少了一点什么,或者有一些东西想去做又做不了,总有这么一种感觉。但是到今年的时候我有一种深切的体会,就是那种束缚你的东西一下子变得少了,然后大家的冲劲、干劲、想法、做法一下子就百花齐放了,其实今年的市场特别的热闹,涌现出了非常多的、非常大胆的创新,颠覆性的创新,未来要改变整个行业格局的一些创新,个人在观察这个行业,我是蛮兴奋的,我相信在座各位在今年也是近几个年头当中特别兴奋的一段日子。

   我们先从互联网金融这个,从今天的主题开始,我想请周总,最近大家一直特别关注,关于天弘,先跟我们分享一下心得吧。

   周晓明:首先表示一下对夏总他们团队以及理财周报对于公募行业的这种情愫,这个领袖峰会,虽然我也不是领袖,跟着来混了好几届,不管市场风云怎么变幻,行业的生存环境是好是差,理财周报愿意以非常专业的态度与行业共同探讨创新之道,我也在公募行业混了这么多年的人,非常感谢。而且刚才夏总也提到了,他是媒体高管类的唯一一个出席了我们余额宝上线仪式的领导,所以今天在这谈这个话题,还是对理财周报表示感谢。

   谈一点心得的话,确实像谭总所说的,创新是我们这个行业永恒的一个话题,但是为什么以前很多时候都留意这个话题,这是需要思考的。好像以前说到基金产品,都得要跟着创新两个字,包括我在嘉实管产品的时候,也参加过多次产品创新的讨论会。到底什么叫做产品创新?这个其实是一个问题,为什么要产品创新?什么叫产品创新?想明白这个问题才能探讨怎样进行产品创新。

   现在大家都说余额宝算是一个创新,甚至有的时候把我们捧得挺高的,但实际上呢,这个模式本身,你把它仔细的看,没有太多的创新,一个非常普通的货币市场基金,搭载到了一个大家已经习以为常的购物支付的平台上面,用了一些互联网的手段,由基金公司作为直销机构来直销,其实这几个事情本身都不是什么新鲜事情。可能现在觉得是一个创新,或者觉得它比较有意义的,我觉得可能是这么一个角度,就是说在我们与行业的现状来比,迈出了几步。这个现状里面,银行销售占据统治地位,我们来做直销,而且与互联网企业合作做直销,这是一个基金营销体系方面的一个创新。但直销也是一直都有,只不过这个好像做得比较大一点。再一个就是说关于这个基金产品本身做的微创新,比如说降低了货币基金的门槛,一块钱就能买,原来是收益每个月分配一次,现在是每天分配一次。直销,通过互联网来销售,成本得到降低,所以基金总的费率降低了五个BP,相当于让利给客户,提高了收益,等等,产品方面微创新。

   如果说有什么以前没有过的创新,我们跟互联网支付宝这样一个网上支付平台做了一个叫嵌入式营销,把货币基金的功能转移到客户的支付宝帐户里面,变成帐户的一个特色。同时在给客户提供理财增值服务的同时,保留了原来的客户体验,客户觉得一切很熟悉,跟原来一样,原来点支付宝可以付款,现在点余额宝可以付款,原来充值到支付宝,现在也可以充值到支付宝和余额宝,客户体验是一样的。

   所谓的创新,大多数的时候不是发明创造,而是把普通的事情做好,而是让一个事情回归本质,因为货币基金本身就是一个现金管理工具和支付工具,本身是为广大的普通老百姓,很大一个层面为普通老百姓提供这种增值服务的,本身也是天然的购物支付这样的事情联系在一起,只是把这几个事情都做好就可以了。

   谭昊:谢谢周总!周总蛮谦虚的,其实说得也蛮实在的,单独的看每个要素没有所谓的颠覆性创新出来,是我们大家都认识的,但是组合在一起,聚集之后产生了巨大的能量。周总,我还有几个问题再跟你交流一下,第一个问题是我一直在想的,包括最近也跟一些其他的朋友在探讨,为什么是天弘?我相信能看到,或者大家意识到这个机会的其实也不少,甚至跟阿里去接触的也有蛮多的,就是为什么是你?你怎么看待这个问题?

   周晓明:首先我觉得不存在支付宝想搞一个事情来选秀的概念或者过程。第二个为什么天弘把这个做出来了?我们太穷了,穷则思变,我们是小公司,屌丝才有创造力。很多大公司日子过得都挺爽,所谓传统的业务开展得非常得好,然后品牌也不错,薪水也不错。第二点就是说,我觉得我们2011年到公司,新的管理层,我们都对互联网这一块给予很大的期望。刚到天弘的时候,那个时候感觉公募行业发生了很大的变化,过去嘉实那个平台上面做销售,发生了很大的变化,主要是说与渠道的合作、与媒体的合作,各方面难度都在加大,而且销售成本在集聚上升。而且那个公司又没有钱可赔,也没有一个空间说让你先烧钱养客户、养品牌,然后再谋求发展。当时在想怎么弄,是不是直销可以低一点?直销那边,要么搞网点,要么搞电商,搞电商,要么在自己网站搞,要么去别人平台上面搞,所以这都是一种很自然的推,当然你要做出这个选择还要勇敢的地方。

   当时淘宝在积极的推动理财业务,所谓开淘宝店这个事情,当我了解到这个信息,也看到了淘宝的一些数据,觉得还是非常兴奋,对这个空间还是有一个非常乐观的预期,所以在2011年年底,当时我们的电子商务是零,也没有电子商务的人员,也没有电子商务的系统,也没有网上直销的客户,那个时候成立了电子商务的小组,后来成立了电子商务部,开通了我们网上交易系统,然后准备淘宝开店。从那个时候到余额宝推出来是一年多的时间,这个过程当中大部分时间在淘宝开店的事情,当然这个店迟迟没有开出来,也是对开店的这个模式逐渐的有了更多的一些理性和认识,所以才开始考虑用定制基金的方式,搞专门的互联网基金来开展网上直销的业务。所以最后当我们提出这个,当时不叫做余额宝,可以叫做余额宝模式,这个模式我们是比较完整的提出来的,提出来的时候,契合客户的需求,契合了阿里巴巴这个平台的需求,它要给自己的客户去增值,它要在新的形式下面打造更加完整的一站式的平台,契合它的需求,所以这形成了我们共同的事情。而且阿里巴巴的文化从来都是比较屌丝的,不管你大还是小,看你的方案怎么样,是不是干活的人,我讲了这么几点,大概能够解释。

   谭昊:周总,当时天弘这个事情,余额宝壮大之后,我的第一个想法就是为什么是天弘,是不是周总哪一个同班同学在阿里负责这个事或者表姐表弟什么的,有没有这样的关系?

   周晓明:这种事情就是亲王老子也不管用。

   谭昊:刚才周总讲穷则思变,今年流行一个话得屌丝者得天下。前两天看了一个电影,《全民募击》(音),我看完之后感觉很不错的,后来引发我的一些思考,我想到前一阵子另外一个片子《泰囧》,票房创了国产电影的记录。我认为从电影本身来讲《全民募击》比《泰囧》要好,《泰囧》描述的就是一个特别普通,怎样逆袭的情况。甚至我觉得有一些情节是为最普通的人量身订作的情节,引发最大限度的人群的共鸣,这是票房上面取得成功的一个原因。

   其实有一个我是一直坚信的,伟大的创新都是逼出来的,包括我们说苹果,其实如果没有苹果当年濒临破产的那段日子,后来也不可能走上伟大的硬件的创新之路,这是普遍的规律。我现在相信,确实您没有什么同班同学在阿里。但是我一直在思考另外一个问题,我们传统的基金在银行的渠道面前,相对谈判能力是比较弱的,因为银行渠道能力特别强,我们谈互联网金融,我想会不会面临同样的问题,因为基金公司是没有流量的,流量还是在互联网手里面,这个时候从传统渠道到互联网渠道,是不是同样的经历?

   周晓明:一般传统的商务合作大家都非常关注这个,谁强势、谁弱势,谁是甲方、谁是乙方,但是我觉得大家共同创造一个比较新的东西的时候,一定要发挥自己独特的价值,反过来说你如果没有独特价值,那是没有什么前途的。所谓的独特价值,大概我是这样考虑的,我们这个行业毕竟还是金融理财方面比较有经验的,同时我们有这方面的执行能力,能够把这个做出来。互联网企业、电商企业有平台和电商运营的经验,有这个技术。这两个怎么样很好的结合在一起,就需要我们基金行业用一种更多的互联网思维来武装我们,然后更好的去理解互联网电商平台和他们的客户,更好的理解这里面的规律,找到这个市场的机会,我想这里面一定不是上电商企业那里找资源,去让人家准入,而是说我们要创造出来真正有价值的模式或者产品,找到这个价值点,才有可能成功。

   产品创新非常重要,理解客户最本质的需求,尤其理解公募基金本来应该有的客户,现在都说屌丝,不全部是屌丝,其实我相信咱们在座的一些所谓的高富帅、白富美,大家内心都有屌丝情结。我是屌丝情怀比较多的一个人。所以我们以前搞了很多产品,非常高端、非常复杂,要去教育客户,这样应该改变,其实客户的需求是很本质的。

   谭昊:谢谢周总!接着下来我想跟谢总聊一聊,首先恭喜一下谢总,应该上半年讲的,有一个为投资者创造收益非常多。虽然咱们规模不算特别大。

   谢生:跟我们公司现在的产品结构有关,我们的资产规模现在五百多亿,90%是权益类的资产,结构来讲的话。

   谭昊:我首先跟您交流一下,刚才我们谈到互联网金融,您听到周总说的,比如说四五百亿,会动心吗?

   谢生:怎么能不动心呢,华夏、嘉实应该也是动心的。天弘和阿里的这个余额宝的事情对很多基金公司都是非常强烈的触动。我听到不少的同行说,哎呀,那时候阿里也找过我,最后没有抓住机会。

   谭昊:咱们有这方面的筹备想法吗?

   谢生:我们一直也都在做,也非常关注。景顺集团在全球,在美国的一家公司。对于互联网金融这一块我们也很关注,也在做。但是老外的思路还是做调研,看市场的反应。我觉得,还是应该更激进一些,在这个领域。

   谭昊:另外一个想跟您交流的,景顺,这两年,业绩非常好,而且你们的特点非常鲜明,而且权益类的份额也一直在成长,在业绩规模上面都是非常良性的状态,您觉得进入这么一个良性的状态的构成要素是什么?

   谢生:刚才说到了,景顺集团在全球最优势的领域也是在权益类投资,当时这个公司成立,03年成立的时候,主打的一直都是权益类的,应该说很长一段时间里面公司的产品都是权益类产品,这几年在投研团队的打造,包括我们整个投研流程的梳理上面,投入了很多。

   谭昊:咱们从投研的业绩来说的话,应该说,这个业绩也不是一个季度、几个月,也持续了一段时间了。我觉得背后一定是有原因的,业绩这一块您怎么看?投研的业绩为什么能够保持长时间的良好状态?

   谢生:当然我是分管市场的,不能说对投研体系有非常深入的了解,从我的了解来讲公司鼓励不同风格的基金经理,给他非常大的空间和自由度发挥自己的特长。应该说我们有几个基金经理在不同的市场环境下都有非常出色的业绩表现。另外投研团队整体的,从管理思路来讲,也是把景顺集团一些投研配合的思路带进来了,我们几个核心的基金经理都有各自的研究人员在支持和服务。从这几年的业绩表现来看,我们这几个基金经理,总是能够有特别好的。

   谭昊:鼓励基金经理的个性,能否更具体一点,投委会管到哪一个成员?

   谢生:以我了解我们投委会这一块跟其他基金公司的,差不太多,投研流程,包括股票池等,具体投资方面,还是以基金经理自己的思路来主导,有配合的研究员跟基金经理一起做。

   谭昊:近几年咱们团队的稳定性是比较高的是吧?

   谢生:对,这也是我们投研业绩比较稳定的重要因素。像去年、前年都有排名前几位的基金经理一直在这边。

   谭昊:为什么?因为你们薪酬高吗?

   谢生:当然这是一方面,另外跟公司的企业文化、氛围有很大的关系。

   谭昊:景顺现在在业界是什么水平,就是薪酬,投研方面的?

   谢生:我对投研团队这方面的薪酬不是很了解,平均偏上一点吧,跟我们公司的行业地位差不多吧。

   谭昊:刘总,在近两三年成立了至少有二十家,甚至更多的新公司,在这一批公司财通是给我印象最深刻的一家,不断的观察它发展的思路、战略、模式,我觉得看到一种非常明显的劲头,不断的生长出力量,包括你们自己的一些走特色化的道路,能否先介绍一下财通基金这两三年是怎样发展的?是怎么想的?怎么定位这个公司的?

   刘未:我们定的这个发展的道路其实跟公司的发展阶段是有关系的,因为我们公司是2011年6月份成立的,才两年多的时间应该是还处在一个生存期,所面临的压力或者说是困难,比周总还要大。所以说我们在这样的情况下面,我们的发展道路,在我们的专户业务上面能够形成我们自己的特色。所以说我们特别从今年以来,我们回顾制定的战略,我们今年到目前为止专户已经这么多产品了,三块的业务领域应该达到了公司今年年初定的一个目标和预期,包括我们主动管理的业绩和规模,包括我们商品期货专户的规模,还有包括我们一些,特别是在股票,大家都知道今年二级市场定增的量特别大,我们在定增这方面,也是走在行业比较前面的。今年接下来到明年,我们会继续巩固我们形成的优势,在差异化发展的道路上面,我们更好的再走一段。

   谭昊:其实我注意到,尤其跟期货相当的产品方面力度是最大的。当时怎么想到找到期货这么一个切口?第二个这一块好赚钱吗?

   刘未:这跟我们的天生禀赋有那么一点关系,因为我们公司的文化跟周总说的有一点像,迫于我们生存的环境,我们对创新的思考会比较多。结合我们公司的一些天生禀赋,我们财通证券控股的永安期货,在期货方面是排名前三的。由于这样的,我跟他们接触之后,有那么一点火花,能不能合作,发展出一个商品期货的专户,我们发了一个,效果超出我们的预期。上个月的8月10日第一个产品结束了,收益是23%,一年。在我们今年刚刚发完的永安的这个,也就是前面所有的产品都是在20%左右的收益,都是没有回撤的。

   谭昊:没有回撤,怎么做到的?

   刘未:最终来自于背后投研团队,百分之七八十是投研团队。通过跟永安的合作,我们发现在期货这个市场当中还是有很多的发展空间,这是我们发展期货业务的一个由来。

   第二个问题,因为这个业务我们走得比较早,当然这个业务有它的一些特色,因为期货市场的容量本身远不如证券市场的容量要大,走得早,但市场的容量不是很大,造成从事这项业务的公司并不是特别多。所以说,从收益上面来讲,比其他的一些产品相对说要稳定一些。

   谭昊:期货这一块其实以往给大家的感觉是风险偏高的一种产品,但在您的描述当中反而好像风险更小,您是怎么看待这么一种反常?或者在你们风控体系当中,我相信期货也有风险特别大的产品,大起大落,市面上面有很多。发展期货,首要是风控的问题,你们怎么考虑这个问题,怎么把握你们风控的节奏的?

   刘未:主要是两个方面,一个是事前,一个是事中。事前我们对一些投资策略进行过筛选,这是事前的工作。事中,我们有一个严格的平仓或者止损的标准,非常严格,只要触到这个线我们就会执行这样的操作。一般投资者理解期货风险比较大,但忽视了另外一个,我们二级市场接触比较多的人,应该对股指期货有了解,其实道理是一样的,把做空的机制利用好,事实上它的风险肯定比只是做单边的风险要小的。

   谭昊:在我的印象当中华宝兴业是很稳健的公司,但这两年给大家的感觉整个行业受到很多的冲击,也受到很多的融合,其实是一个巨变的时代,我蛮想听一下,在这样一个新的环境下面的一些想法,包括我们谈到的互联网金融,包括其他方面的创新、特色。

   黄小薏:谢谢!谈到这么大的问题,你用了突变这个词来表达,我个人更倾向于用不可思议。这个时代实在是不可思议,不可思议体现在突变、变化、日新月异、危机四伏。比如说08年突然一场金融风暴,我们在从业过程当中如果风控没有做好,一夜之间可能像光大的事件,给整个公司、整个行业造成很大的冲击。所以我觉得的确每个从业人员都处在非常变化多端的时代,在这个时代里面,几位同仁谈得非常好,我也非常有共鸣,刚才周总谈到他们天弘的余额宝,银行、基金、券商都应该很感谢你们这个产品,因为带来一个颠覆性的变化,不仅仅是你把金融跟互联联起来了,对我们货币基金整个的改造也带来了快速的这种提升。以前要做的变化是很慢的,现在由于你们这个产品,马上货币基金T+0赎回等等,甚至在手机端,在微信上面实现交易,这些功能很快就实现了,如果没有你们这个产品,我相信这个行业做的动作不会这么快。正向带来革命性的触动是非常有意义的,这也是给互联带给我们金融的冲击,也可以说我们金融带给互联这样的一个价值的提升。

   因为我相信周总这个产品,由于给了支付宝这些客户更高的收益,更便捷的操作,不用来回把钱存在银行。现在整个基金行业货币基金四千多亿,实际上已经变成了活期存款的功能了,有支付功能,我们可以跟银行在这样的品种上面竞争了,这是非常有意义的。由于将来活期存款基本上我认为会消灭了,引申到,中国现在面临的,的确是利率自由化、汇率自由化,在我们这么一个产品,基金产品当中就实现了。我个人觉得创新带来整个行业这个生态环境的变化,带来各种行业跨界的这种思维的突围,远远大过仅仅是一个业务模式或者盈利模式,从这个角度我是这样理解我们所处的这个时代和这个行业的生态环境的。

   谭昊:谢谢黄总。我们刚才交流了互联网金融的想法和思考,同时每一家公司有各自的特色。接下来想花一点时间跟大家聊一聊,在未来咱们会有一些什么样的想法?处在基金这么一个行业,怎么去做?包括周总那边,咱们到现在为止,我觉得算是领先一步,虽然这五百亿的规模是很诱人的,在互联网金融这个大的机会面前是非常小的一步。天弘率先迈出了这一步,接下来想干什么?

   周晓明:接下来还是把余额宝这个产品做好,作为一个全新的产品,虽然我说在基金产品方面没有太多的创新,但是由于它覆盖的网络购物人群,客户量非常大,客单量非常小,交易非常频繁,所以这里面对我们的系统安全、客户服务、投资管理、流动性管理等等还是提出了不小的挑战,我想我们一方面进一步利用阿里巴巴和我们各方的既有的技术能力,不断的去提升业务处理的能力和安全等级。再一个,刚刚我听黄总也讲,我们也经常讲生态这个词,我们想把客户这个生态做好,认认真真的,真心实意的为客户服务,看他们需要什么,我们做什么。

   可以说,余额宝上线以来我们没有搞过一次运营活动,也就是所谓的促销、推广活动,但客户的服务活动搞了很多,确实我们觉得这一块,既然这个东西显得比较火,很多人都要跟风来,我们更需要这个服务。

   再一个流动性管理,我想监管机构也反复的提醒我们,你们既然迈出了第一步一定要玩好,千万不能有什么纰漏,这是流动性管理,安全性,我们要高度的重视。这个里面我稍微分享一点,互联网的这种平台和技术其实对于我们基金的很多方面都能够带来一些便利,以前我们没有想到过的便利。比如说客户服务这个事情,客户服务,互联网人群喜欢在旺旺上面聊天,我们也有一个团队,实现72小时的服务,这是可以的。再比如说投资管理,货币基金的投资管理,最大的挑战就是对流动性的情况,突发的流动性会带来很大的影响,你把收益性强调得比较强,流动性比较紧,突发的赎回,就会出问题,这里面是一对矛盾。你如何去跟踪或者预测这个流动性的需求,变成货币基金管理非常重要的一个环节。现在互联网带给我们的,我们基于这个大数据,对于第二天或者某几天的赎回量以及包括客户咨询量在内的数据做预测。在过去几个月做下来,准确性还是非常高的,大概偏离也不到5%。

   谭昊:预测后几天的赎回量?

   周晓明:今天拿模型预测明天,预测明天发生多少赎回,有多少头寸,这个事情它的准确性是非常高的。为什么这么高?现在都说大数据,网上购物人群的需求,是一种基于生活的需求,不是投机炒作的需求,客户量一大,行为一分散,就会形成规律,就会每个个体是随机的,但形成的这个趋势是可以预测的。

   另外可能会造成这个基金规模剧烈波动的,可能就是电商平台的一些促销活动。这个我们一方面,其实原来阿里巴巴各个平台,以前他们无须整合这个数据,到时候看结果就好了,但由于现在客户用余额宝支付、消费,这个信息就对我们非常重要,现在我们推动,已经形成了他们内部的各个频道促销信息,或者说可能影响客户行为的信息,整合起来,做一个信息给我们。

   谭昊:他搞大促销可能导致你的赎回量?

   周晓明:对的。比如说去年双十一,很多用余额宝付费的话,意味着我们那一天发生很大的赎回。所以现在主要是在做这些事情。进一步的产品创新,既然我们走出了这一步,肯定希望能够打造一个这种互联网金融产品的产品线。这个产品线,一定都得有类似余额宝的味道,适合网络购物人群的需求和体验。从方向上面来说,我觉得可能在相当的时期里面还是以货币、类货币、债券等等这样一些作为投资,这样一种定位的产品,更多的拓展客户的使用的体验、应用的场景,用这个方式来做这个综合性的解决方案的创新,而不是产品内核更多的创新。

   当然了,我觉得随着市场的发展和客户需求的多样化,也不排除可能会按客户分层的方式推一些更加服务于小众人群的,服务于某一个类别客户的,更高风险的,或者更加复杂的产品,也是有可能的。

   谭昊:谢谢周总!其实我刚才听你讲下来,非常深切的感觉,互联网金融真的不是简单的一个技术上面的对接,是一个思维模式的改变,大家说互联网思维。比如说货币基金要跟双十一这种促销挂钩,去考虑问题,真的是思维模式的改变。

   谢总跟我们讲讲接下来景顺长城想干一些什么事情?

   谢生:结合自身的优势和特点来发展相关的业务。景顺长城过去这几年走过的路,我们做了一件事情,树立了在投资者心目当中的权益投资专家这样的一个定位。我想从互联网金融这一块来讲,刚才周总提到的,货币基金作为一个支付方式,我想从目前这个阶段来讲,对于我们电商这一块,还是在直销这一块,跟第三方的销售机构合作,比如说东财网等。我们合作的几个网上销售的机构,我们权益类的销售在他们这个平台里面都是在前几位,这体现出我们权益类投资在投资者心目当中的地位。这是一方面,我们继续往这方面进行巩固。

   另外公司从整体的战略发展来看,我们也是希望,现在也到了这个阶段了,我们向一个全方位的综合性的资产管理公司去转变,这个有很长的路要走。互联网金融的机会,也是给我们未来一个很好的情况。希望通过产品创新,把我们低风险产品,固定收益类产品,能够逐步的完善,规模做起来。

   谭昊:谢谢谢总!一方面权益类投资的优势尽量的保持住。另一方面拓展产品线,做得更加全面。

   刘总,您在发言当中也讲到了对于公司战略考虑是分阶段的,下一个阶段认为要做一些什么?

   刘未:下一个阶段是两方面的考虑吧,第一方面的考虑还是把我们现有的优势继续巩固,然后做深做精。刚刚我们主持人说到,问到我们商品期货这一块业务,我们现在也正在研究,能不能把商品期货应用到公募里面,这使我们在特色的道路上面能够走得更深、更远。

   第二个现在有一个话题开始讨论越来越多了,是不是新一波的牛市即将开始?虽然我们在走自己的特色道路,但是我们在我们的主动管理方面,我们对投研团队的要求一直没有放松过,通过我们两年的努力,我们已经做到了,慢慢积累我们品牌了,特别是在我们专户上面,我也可以在这里比较自豪的讲,我们现在不管是专户的主动管理还是公募的主动管理,不管是固定收益还是权益的,我们所有产品,没有给投资者亏过钱。未来如果说宏观形势开始发生好转的时候,我想我们仍然想抓住这个机会,能够跟上甚至赶超谢总,包括黄总等这些走得比较前列的公司。

   谭昊:谢谢刘总!黄总,华宝兴业有什么方向?

   黄小薏:首先作为一个企业来说,肯定是捕捉市场机会,顺应市场的时机,发出适销对路的产品。对于基金管理公司来说,我们做财富管理的,打造一个财富管理平台,这个上面的载体自然就是产品,刚刚大家都说了,其实基金公司,整个这个行业在整个产品线布局上面还是有比较趋同的地方,当然景顺谢总他们权益类非常突出。其实我们公司权益类也比较突出,差不多九成都是股票类的,投资业绩一年也都保持比较中上的水平。但是在这个,因为面临着这样一个市场环境,我们倾向性的还是多元化的产品平台,不仅仅集中在股票这一块,包括固定收益,包括货币类的,包括刘总说的商品期货,其实我个人认为商品期货代表一种另类资产,在国内要看高端投资人,在房产、另类投资这一块占比也是相当之大。中国是一个起步阶段,充满了机会和各种产品设计的可能,所以作为一个资产管理者我们在这个产品设计方面给投资人提供跟传统股票相关度比较低的这样一个产品,配制方面,应该有很多事情可以做,也非常认同刘总在商品期货这个领域的打造,当然不只商品期货,还有将来的资产证券化实现交易的产品等。

   另外有一个跟08年危机之后,整个市场,整个全球投资趋向相关的,绝对回报的产品。所谓绝对回报,利用一些对冲的技术,能够取得相对可预期的回报,不是说一定不亏损的回报,可预期。绝对回报的产品我认为市场前景也是很大,作为这个行业,作为基金行业资产管理者也是要特别关注的。

   整体来看,从利率市场化、汇率市场化,还有跨境的业务,最近特别热的自贸区的概念,整个的概念实际上就是资金流出去,流进来,实现跨境流动,流动当中带来中国整个金融改革也好,或者整个实体经济的改革,带来改革的试验田。这一轮的机会对境外资产的投资可能是很多中国大众越来越有需求的。很多境外的投资对中国市场,不管是股票、固定收益类,这个投资需求也是很大的。我们作为这样的资产管理者,作为这样一个桥梁作用,这也是一大块的业务,通俗的说叫做通道或者平台业务。我们是资产管理者,理财顾问的形式,可以给投资人提供很多的产品、风险收益组合匹配的一系列的产品组合,对于整个基金行业来说机会还是挺多。

   回到刚才说的互联金融,因为是咱们今天的主题,中国开始起步了,因为各种各样的会,上午参加了一个会,请了各个行的行长都过来了,我听了之后感觉中国互联金融的前景是什么?对于我们基金行业,肯定大家都要考虑这个问题,所以我们还是应该看看,像美国市场毕竟有这么多年的发展,它成功的一些案例其实给我们很大的启示,尤其很大的激励。我们这一段时间,正跟谢总是加拿大一个学校毕业的校友,加拿大当时有一个,也是当时在全球排名第二大,现在由于多元化产品线做的不是特别好,排名下降了。所以你看看全球成功的互联金融这样的一些企业给我们的启示是非常大的,在网上实现的不仅仅是货币基金,实现所有基金产品组合化的销售,甚至包括信托私募的产品,通过理财顾问的形式,线上线下结合起来进行发售,可能给银行的一些,包括融资类的,包括将来的融资融券都在网上实现了,这一块前景是很激动人心的,这一块也是我们整个行业,我们都是从业人员,也是这个市场实践的践行者。有这样一个方向。

   谭昊:谢谢黄总刚才讲了很多创新的点,比如说提供可预期的回报,这一点蛮重要的,原来很多产品,有时候赚很多,有时候亏很多,很难预期收益,这一块相信有大量的需求。

   黄小薏:对,这一块我们这些基金公司,甚至券商的资产管理,理财服务的一些机构会特别关注的一个产品领域。

   谭昊:谢谢黄总!其实我还有蛮多的问题想跟交流,但由于时间的关系,我们准备进入到晚餐的时间,在台下我们还可以继续做很多的交流。在上周的时候,其实我们在法国嘎纳有一个非常漂亮的,非常豪华的国际游艇展,我们《理财周报》也派出了自己的记者去了现场,发回了报道,后期制作封面的时候,我们讨论做什么样的封面去表达,后来我们想出了一个标题,叫做开往中国的游艇。画面是一个油画风格,特别美的,可能大家在这一期的报纸上面会看到。

   我想讲的就是说,整个基金行业,给我的感觉,在前面的两三年,其实进入了一个相对的,有一点风平浪静的感觉,在一个小小的岗位里面大家想冲动一下,找一个出口,今年以来非常鲜明的感受到一下子波涛汹涌起来了,首先这个行业不在风平浪静了,有了周总等等创新,整个行业一下子起来了,包括互联网的这个生态的融合和冲击,一下子有了风浪,某种程度上面,有了风险,甚至有海盗,进来抢钱的也有,另外带来更多的机会。我相信这刚刚开始,其实我非常期待一年之后我们再到这里相聚的话,我相信能够听到更多的惊喜、更多精彩的分享,我相信我们整个行业在在座这么多精英的带领下,一定能够发展得越来越好,今天的对话先到这里,感谢台上的四位嘉宾,感谢今天的所有嘉宾。谢谢大家!

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