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债券期货交易的结算

2017-10-26 19:51:33

   债券期货结算是指交易所的结算部门对会员和客户的交易盈亏进行计算,计算的结果作为收取交易保证金或追加保证金的依据。结算包括对会员的一级结算和会员对客户的二级结算,计算结果将被记入保证金账户中债券期货结算的特点和过程如下。

   1.债券结算部门充当交易对手方的功能

   在交易时结算部门对每一个卖方会员来讲是买方,卖方就是所有的买方会员。交易所结算部门每天的盈亏都应是平衡的。交易者只是和交易所结算部门产生业务关系,期货交易的财务责任,买卖双方只需对交易所结算部门负责。这就有一点好处,一方就不用担心另一方违约,但交易所结算部门承担了较大的结算风险。

   2.严格的保证金制度和每日无负债制度防范了期货交易的风险,制度方面,每日无负债结算和结算保证金这两种制度是各交易所结算部门用的结算制度。交易者交易成功后需要交易所缴纳最低保证金,因保障利益的需要,经纪公司向其客户征收的保证金一般要高于交易所向会员收取的保证金水平。

   3.结算部门将结算结果发送到会员的保证金账户中

   当期货交易者的交易完成之后,交易所结算部门负责结算所有会员单位的交易账户,清算每日交易,管理监督交割和报告交易数据。

   4.最终完成债券期货交割

   每一个的合约都应该用实物交割或者对冲的方式进行平仓了结。对冲在债券期货交割中占据了较大份额。实物期货交割是对每个人自己拥有的期限已到的未平仓合约按照交易所的规定进行实物交割进而终结期货交易的行为。虽然实物交割在债券期货交割总量中占的比例很小,但这种潜在可能性使期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性,并随着合约到期日的临近而逐步趋近。
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标签 债券基金
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