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基金投资策略:2014年5月制造业PMI指数创下年内新高

2017-10-26 21:24:43

   基金投资策略:2014年5月制造业PMI指数创下年内新高 平衡配置为主 适当增配成长风格基金

   5月制造业PMI指数创下年内新高,非制造业商务活动指数也升至55.5%;出口数据继续好转,由前4个月的下降4.8%转为增长5.4%,未来两三个月有望继续提升。微刺激下市场有底,政策的托力与市场的压力共同作用,A股“衰而不退”,有底无高度的现状恐难扭转。政策面传统行业盘活存量,成长行业催化频出,5月14日颁布的创业板改革(99号和100号文),反映出管理层对资本市场更好服务经济转型升级的积极态度。落实到具体的投资策略方面,对于中长期投资者,建议在构建相对平衡的基金组合基础上适当增加成长风格基金的配置比例。继续以仓位调整灵活、重配成长确定性明确且管理人投研实力较强的基金作为核心配置,同时增配一定比例成长风格基金,增强组合进攻性。本期推荐的四只基金都较为契合当前市场特征,操作风格灵活且适度积极。

   广发聚瑞

   广发聚瑞股票(爱基,净值,资讯)型证券投资基金(以下简称“广发聚瑞”)属于股票型基金,该基金设立于2009年6月16日,其通过深入研究中国经济、社会发展过程中的结构性变化和趋势性规律,通过精选个股和有效的风险控制,追求基金资产的长期稳健增值。

   根据契约规定,广发聚瑞的权益类资产投资比例区间为60%-95%。基金目前重点投资方向为经济结构调整、优化受益的行业。截至2014年6月11日,该基金自成立以来已取得50.80%的优异表现,远超沪深300指数同期的表现,远高于同类平均水平,表现十分优异。

   业绩长期保持优秀:广发聚瑞从2009年6月16日成立以来,已取得50.80%的总收益,高于同类平均水平。从各区间的业绩表现来看,该基金在同类型基金当中一直保持位居在前20%的梯队当中,基金业绩表现十分稳定。

   以主题投资为中心框架:按照契约规定,股票投资方面,广发聚瑞基金主要采用自上而下的“主题投资分析框架”,通过主题挖掘、主题配置和主题投资三个步骤,挖掘受益于中国经济发展趋势和投资主题的公司股票,通过定量和定性相结合的方法,筛选出主题特征明显、成长性好的优质股票构建股票投资组合。实际投资中,基金行业配置主题特征明显,行业的长期投资价值也比较显著。成立以来,该基金配置重点维持在成长性较高的信息技术行业,同时还灵活调整受益政策支持的生物医药行业和周期性行业机械设备仪表的配置。

   基金经理投研经验丰富:基金经理由刘明月担任,2004年7月至2007年2月,任广发基金管理有限公司研究发展部研究员,2007年2月至2009年5月,先后任广发基金管理有限公司研究发展部副总经理、机构投资部总经理,2009年6月16日起,任广发聚瑞股票基金的基金经理。2013年2月6日起,任广发新经济发起式股票基金的基金经理。

   南方宝元债券

   南方宝元债券型基金(以下简称“南方宝元”)属于债券型基金。基金设立于2002年9月20日,基金业绩表现十分稳定。该基金以债券投资为主,股票投资为辅,在保持投资组合低风险和充分流动性的前提下,确保基金安全及追求资产长期稳定增值。

   按照契约,南方宝元的债券投资在资产配置中的比例最低为45%,最高为95%。股票投资在资产配置中的比例不超过35%。该基金自成立以来已取得247.50%的优异表现(截至2014年6月11日,下同),远超沪深300指数同期的表现达184%,远高于同类平均水平,表现十分优异。

   业绩长期保持优秀:南方宝元从2002年9月20日成立以来,已取得247.50%的总收益,远高于同类平均水平。从各区间的业绩表现来看,其今年以来、六个月、一年、两年和三年的净值增长率分别为4.82%、6.10%、6.03%、14.32%和19.05%,在同类型基金当中一直保持位居在前20%的梯队当中,基金业绩表现十分稳定。

   低风险、稳定收益:南方宝元旨在以接近债券投资的风险获取相对稳定且较高的投资收益。其以债券投资为主,股票投资为辅的投资策略在保持投资组合低风险和充分流动性的前提下,确保基金安全及追求资产长期稳定增值。而其采用的投资组合保险这一具有保本机制的投资策略是一种根据证券市场变化和基金净值水平动态调整投资组合中不同风险资产比例的管理模式,使基金在具有抗跌能力的基础上,同时又可以分享股市上涨所带来的收益。

   基金经理管理经验丰富:基金经理由蒋朋宸和应帅共同管理。蒋朋宸,2005年加入南方基金,历任行业研究员、南方全球基金经理助理、南方盛元基金经理、南方隆元基金经理;现任南方宝元债券和南方天元基金经理。应帅,2007年加入南方基金,2010年12月起,任南方宝元基金经理。

   大摩多因子策略

   摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型基金(以下简称“大摩多因子策略”)属于股票型基金。该基金设立于2011年5月17日,大摩多因子策略采用数量化模型驱动的选股策略为主导投资策略,精选股票进行投资,力争获取超越比较基准的投资回报。

   大摩多因子策略采用基金管理人的金融工程团队开发的大摩多因子阿尔法选股模型作为基金投资的主导策略。该基金自成立以来已取得17.77%的收益,高于同类平均水平。从基金运作来看,大摩多因子策略严格强调模型选,分散投资,下行风险与波动率均低于同业。

   业绩领先同业,今年尤为突出:大摩多因子策略从2011年5月17日成立以来,已取得17.77%的收益,高于同类平均水平。从各区间表现看,该基金今年以来表现突出,共取得6.69%的收益;一年收益率为25.82%。

   量化选股,风险分散:大摩多因子策略通过管理人开发的“大摩多因子阿尔法模型”进行股票选择并据此构建股票投资组合。该模型是建立在多因子阿尔法模型的基础上,根据中国资本市场的实际情况,由管理人的金融工程团队开发的更具针对性和实用性的数量化选股模型。通过模型计算每只股票的因子加权得分,并挑选总得分最高的若干只个股最终构建投资组合。

   基金经理管理业绩突出:大摩多因子基金经理刘钊2010年1月加入摩根士丹利华鑫基金,现担任数量化投资部总监和大摩多因子策略、大摩深证300、大摩量化配置基金基金经理。刘钊管理大摩多因子策略、大摩深证300和大摩量化配置期间,分别取得了15.36%、3.40%和12.88%的年化任职回报,均远超同业平均水平。其中,管理大摩多因子策略任职回报在同类可比317只股基中列第43位,大摩深证300和大摩量化配置任职回报在同类可比29只和366只基金中分列第6位和第59位。

   华商主题精选

   华商主题精选股票(爱基,净值,资讯)型证券投资基金(以下简称“华商主题精选”)属于股票型基金,设立于2012年5月31日。该基金以追求资本可持续增值为目的,把握主题投资的脉络,分享中国经济快速发展的成果以及企业经营绩效提升所带来的股权溢价。

   华商主题精选业绩稳健,自成立以来累计已取得71.10%的收益,年化回报30.28%,收益高于同类平均水平,各阶段业绩稳定居前。截至2014年一季度末,该基金的资产规模为14.36亿元,份额为9.19亿份。基金经理梁永强先生研究员出身,投研经验丰富,管理业绩优异。

   各阶段业绩稳定居前:统计显示,华商主题精选成立以来累计已取得71.10%的收益,大幅超越同期沪深300指数89.32个百分点,年化回报30.28%,收益高于同类平均水平。从各统计区间看,该基金最近半年、一年、两年分别取得了11.97%、39.56%和71.27%的收益,各阶段业绩稳定居前,为持有人创造了丰厚的投资回报。

   高仓位运作,精选投资主题:华商主题精选自设立以来维持高仓位运作,从其设立以来披露的7个季报来看,该基金历史最低股票仓位为88.19%,平均股票仓位为91.16%,接近契约规定95%的股票投资上限。华商主题精选坚持“自上而下”为主、“自下而上”为辅的投资视角,在实际投资过程中充分体现“主题投资”这个核心理念。

   基金经理投研经验丰富,历史管理业绩优异:基金经理梁永强2004年7月进入华商基金,现任华商动态阿尔法、华商主题精选基金经理。管理华商动态阿尔法、华商主题精选以来分别取得了27.20%和71.10%的任职回报,年化回报分别为5.43%和30.24%。其中,管理华商动态阿尔法任职回报在同类可比119只基金中列第5位,华商主题精选任职回报在同类可比311只基金中位列第4位。

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