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107号文短期给市场带来冲击 创业板迎险资金主

2017-10-30 22:12:56

   基金经理:107号文短期给市场带来冲击 创业板迎险资金主

   机构或许能猜对结尾,但未猜对开头。

   原预测2014年没趋势性机会,但没想到一开年就如此下跌。7日收盘后,某基金经理如是感叹。

   2014年的第四个交易日即1月7日,大盘再度低开,克服权重股的拖累最终走高翻红,创业板指数走出阶段性新高。创业板的表现或有先兆,7日晚间,保监会发布公告,进一步松绑险资投资范围,创业板被纳入投资标的。

   然而,市场仍旧承压。1月8日,网上打新拉开序幕;107号文的阴影尚未扫除。不过,接受记者采访的多家公募机构表示,107号文短期给市场带来冲击,但暂不会影响到投资决策;IPO开闸会让创业板整体估值下调,但也会带来打新机会。

   107号文不改策略

   新年伊始,权重股受累于107号文。

   日前,国办下发文件规范影子银行,业内简称为107号文。该文件涉及的机构包括银行、信托、保险、证券期货、第三方支付、网络金融、第三方理财和非金融机构资产证券化等,这比之前市场传闻的9号文更加全面。

   市场对于银行的负面认识比较清晰,整个行业利润肯定是往下走的。此前银行准入门槛高,属于垄断行业,所以带来了超额利润。现在银行准入降低,从去年互联网金融浪潮中也可以看到,银行的活期存款不少变成货币基金了,银行的好日子已经结束了。北京一位资深基金经理如是告诉记者。

   该基金经理任职的基金公司多年来一直坚守银行股。你不变,市场会变。所以现在银行股一股不剩下,仅有少量券商股,所以107号文本身并未给我的操作带来多大变化。他如是告诉记者。

   多家受访机构表示,107号文短期给市场带来一定冲击,但基金仓位并未有太大调整,继续延续此前的操作策略,对于成长股仍旧看重。

   诺安基金中证500ETF拟任基金经理梅律吾在接受《21世纪经济报道》记者采访时表示,107号文短期对市场有冲击的,但长远来看是可以化解金融风险的。影子银行通过信托、理财的形式存在于表外,加强规范以后一些会回到表内,对于金融股是利好。

   大摩华鑫认为,107号文风起,显示监管当局对影子银行、债务平台风险的全面监管决心。规范信托和银行资金池等措施是中国经济长期去杠杆的必要环节,短期而言,依然会造成利率成本难以下降,不利于市场。

   有机构认为应回避对资金敏感的行业。博时基金[微博]基金经理赵云阳表示,市场利率化将对资本市场具有长期深远的影响,而这也可能直接影响到无风险资产定价,因此建议投资者回避对资金价格十分敏感的高负债率的行业,如房地产行业。

   纵然107号文的影响未烟消云散,但不少基金经理认为,上半年股市有投资机会。富国基金经理告诉记者,2014年上半年中的机遇,一季度机会概率偏大。LED、军工、医药医疗服务、非银金融等行业和自下而上寻找的计算机、电子、传媒互联网等均存在机遇。

   创业板迎新买家

   一边积极炒新、一边担心创业板的估值回调,机构对于创业板出现了前所未有的纠结。

   首批IPO公司肯定每家都会参与打新,首日翻倍可期。上海某基金经理如是兴奋地向记者表示。

   他同时告知:前期重点研究了过会企业,1月6日起询价的我武生物、 纽威股份、新宝电器3只新股我们都是想参与的。但是其中有一只后来因为后台系统的原因,未成功报价。不过遗憾的是,最终均未获配。

   记者了解到,刚成立不久的前海开源基金也会参与打新,前海开源事件驱动拟任基金经理唐文杰表示,目前正在建仓,对于首批IPO公司,会选择性参与打新。

   有基金公司表示,IPO正式开闸,新股投资可能是2014年特别是一季度一个主要的机会,投资者应重点关注。

   新股的加入毫无疑问给市场带来压力。据统计,83家已过会将上市公司中,有43家创业板、30家中小板,所以市场人士认为,创业板承压最大。

   梅律吾告诉记者,从供求关系来讲,批量发行致使供应量扩大,这对创业板指数是压制。但2014年的创业板表现会和2013年不同,2013年是整个创业板普涨,今年会出现内部分化,真正成长性好业绩有保证的上市公司将会继续有所表现。

   北京有基金经理则表示,虽然打新积极,但如果一旦获配,上市当日肯定会卖出离场。

   创业板的特征就是贵,估值高而且资质一般,今年至少有80%的新上市的创业板公司会洗澡,剔除掉业绩粉饰后将会还原并不美丽的本色。所以随着供给增多,创业板的高估值一定会回归,除非市场出现系统性机会,A股出现大牛市,创业板估值才会进一步抬升。他分析。

   随着IPO公司不断扩容,年内创业板指跌穿1000点都有可能。他告诉记者。而7日,创业板指收于1352点。

   7日晚的险资投资创业板的消息让基金经理们为之振奋,短期内完全可以对冲掉IPO开闸的利空。

   某基金经理表示,根据保险公司的投资风格,应该不会在目前这个时机高位接盘创业板,要参与也会等创业板大幅调整之后。不过,保险资金进入创业板的消息会刺激创业板大幅反弹。
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标签 股票知识
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